非上市公司股权估值，非上市公司股权估值指引优质

文章目录：

• ⒜ 、非上市公司市值如何计算
• ⒝、私募投资基金非上市股权投资估值指引解读
• ⒞
  、《私募投资基金非上市股权投资估值指引(试行)》有何亮点?
• ⒟、非上市公司市值估算

非上市公司市值如何计算

⒜ 、应该说上市公司市值的计算方法有很多 ，当然按照大家能理解的，最简单有效的方法
，就是这公司所拥有的股票数量，以及现在所对应的股票实时费用 ，两者相乘就可以得到上市公司的市值。 举个例子
，现在这个上市公司发行的1，000万股票 ，1
，000万份不是总价发行，这1 ，000万份的时候一份是10块钱
，那这个公司的市值就是一个亿，这是刚刚上市的时候 。

⒝
、市值即是公开市场上的价值 ，非公开上市公司则没有“市值”一说
，只有投资人对其“估值 ”。对非上市公司的估值方法有多种，包括净资产法、PE法 、收益现值法
、市场比较法等
。收益法的基础理论（一）收益法的基本思想收益法的基本思想是一项资产的价值 ，是利用它所获取的未来收益的现值。

⒞、非上市公司市值估算应当根据上市公司 、价值类型
、资料收集情况等相关条件，利用分析收益法、市场法和成本法进行评估 。非上市公司可以邀请注册资产评估师为公司进行全面估值
。

⒟ 、近来最常被引用的方法是相对估价法
，亦称市场途径评估方法。此方法强调通过比较可比上市公司的财务指标与企业价值的乘数（如市盈率
、市净率、市销率 、EV/EBITDA）来估算非上市企业的价值 。其中，EV/EBITDA乘数（企业价值与EBITDA之比）尤其受到推崇 ，但其应用需考虑行业特性、企业规模与成长性等具体因素
。

⒠
、按照成本法计算
，成本法是长期股权投资按投资的实际成本计价的方法，该方法要求当企业增加对外长期投资时才增加长期股权投资的账面价值。

私募投资基金非上市股权投资估值指引解读

⒜、通过估计标的企业各项资产和负债的公允价值 ，得到股权全部权益价值 。适用于重资产类型的企业 、投资控股企业或面临清算的企业
。总结：《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试行）》为私募基金管理人提供了明确的估值框架和方法
，旨在确保估值的准确性和一致性。

⒝
、近日，中国证券投资基金业协会发布了《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试行）》（以下简称“估值指引”） ，该指引旨在为私募投资基金的非上市股权投资提供一个更为明确的估值框架 。

⒞、《私募投资基金非上市股权投资估值指引》解读如下：实施背景与适用范围 实施背景：该指引为私募基金的非上市股权投资估值提供了明确的规则
，旨在确保估值的公允性和准确性
。 适用范围：适用于各类私募基金 、资管计划和证券期货公司管理的计划，针对未上市企业的股权投资 ，包括新三板企业。

⒟
、意义：该指引为私募投资基金在非上市股权投资估值方面提供了新的方向与思路
，有助于提升估值准确性、减少估值误差 。主要估值方法：行业指标法：主要适用于特定行业，利用与企业公允价值直接相关的行业指标进行估值。

⒠ 、《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试行）》为私募基金的非上市股权投资估值提供了明确的规则
。该指引从2018年7月1日起实施 ，适用于各类私募基金
、资管计划和证券期货公司管理的计划，针对未上市企业的股权投资
，包括新三板企业。

⒡、《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试行）》的亮点：明确估值主体责任 亮点概述：本次《指引》将估值主体责任落实到私募基金管理人，这是《指引》的一大亮点 。

《私募投资基金非上市股权投资估值指引(试行)》有何亮点?

《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试行）》的亮点：明确估值主体责任 亮点概述：本次《指引》将估值主体责任落实到私募基金管理人 ，这是《指引》的一大亮点
。私募基金管理人作为估值的第一责任人
，需对估值过程中采用的估值方法和估值参数承担管理层责任，并定期对估值结论进行检验 ，以防范可能出现的重大偏差。

《私募投资基金非上市股权投资估值指引》的亮点主要包括以下几点：估值责任明确：估值第一责任人落实到私募基金管理人
，要求其对估值方法和参数负责，并定期检验估值结论 ，确保估值的规范性与准确性 。多种估值方法：提供了五种估值方法
，允许根据企业特性灵活选取，以适应不同情况下的估值需求
。

《指引》的出台标志着私募投资基金在非上市股权投资估值方面有了统一标准 ，有利于促进股权投资行业的健康发展
，保护基金持有人利益。私募基金投资非上市股权估值将更加规范 、透明，有助于提升行业整体水平 。

《私募投资基金非上市股权投资估值指引（试行）》为私募基金管理人提供了明确的估值框架和方法 ，旨在确保估值的准确性和一致性
。管理人需根据指引要求，结合标的企业的实际情况
，选取合适的估值方法，并充分考虑各种影响因素 ，以确保估值结果的合理性和公允性。

尽管估值指引在实操性方面略显不足
，但其意义仍然重大 。它为非上市股权投资的估值提供了一个更为清晰和系统的框架，有助于提升估值的准确性和合理性
。同时 ，它也促进了私募投资基金行业的规范化和标准化发展
，为投资者提供了更为可靠的投资借鉴。

非上市公司市值估算

非上市公司的估值方法有多种，包括但不限于：净财物法：基于公司的净资产（总资产减去总负债）进行估值 。这种方法相对简单 ，但可能忽略了公司的未来增长潜力和盈利能力。PE法（市盈率法）：通过比较同类上市公司的市盈率
，结合被评估公司的盈利水平，来估算其市值
。

近来国内头部艺人经纪公司市值差异较大 ，像乐华娱乐这种上市公司
，2025年7月最新市值大概在50-60亿港元左右（受股价波动影响）。非上市公司如哇唧唧哇
、时代峰峻这类，虽然没有公开数据 ，但业内估算估值基本在30-50亿人民币区间 。

截至2025年7月，正大集团（CP Group）的市值大约在400-500亿美元之间（约合人民币2800-3500亿元）
。不过要注意
，正大集团是未上市企业，这个估值是根据其旗下上市公司（比如正大食品、卜蜂莲花等）的市值总和 ，加上非上市资产估算的。

其次
，恒力集团的整体营收和规模也是估算其市值的重要因素 。作为一家多元化发展的企业集团，恒力集团在多个领域都取得了显著成就 ，这些成就共同构成了集团整体市值的基础
。最后
，需要注意的是，由于恒力集团是非上市公司 ，其市值估算可能存在一定的主观性和不确定性。